造纸业“金九银十”生变：纸企承压停机、静待(2)

华西证券研报指出，纸厂由于前期停工等影响，目前库存处于正常水平，渠道端的库存也处于相对低位，为后续纸厂涨价创造了条件。需求端，文化纸9月中以来已经进入传统旺季，出版订单陆续释放，10月后党政订单也在陆续招标。国内纸价有望在四季度引来一波涨价潮，纸企盈利能力有望环比持续改善。

事故的发生令人遗憾，也令人意外，在传统的“金九银十”时期，有纸企生产却处于停滞阶段，且并不止于一家。

2022年上半年，太阳纸业实现营业收入198.55亿元，同比增长25.56%，归母净利润为16.59亿元，同比下降25.64%；山鹰国际实现营业收入 166.68 亿元，同比增加 9.66%；净利润1.28 亿元，同比下降87.25%；晨鸣纸业实现营业收入166.76亿元，同比下降2.89%，实现净利润2.3亿元，同比下降88.61%。

原本的三季度末已属旺季，但中秋等节假日并未带来批量包装需求，由于前段时间高温天气影响，全国多地出现有序供电情况，下游包装厂整体开工率不高，加上近期疫情的反复，对市场消费的抑制有着很大的影响。市场需求减少，生产成本高企，供应压力增大，对大部分纸企来说，往年的“金九银十”格局早已生变，企业迎来的，是一次又一次更大的挑战。

与此同时，库存成为大问题。山鹰国际半年报提到，二季度，由于国内物流受阻、展会减少、电商增长遭遇瓶颈等多重影响，包装市场“旺季不旺”，供应端则整体呈现增加趋势。据卓创统计，2022年1-6月，箱板纸产量1360.18万吨，同比增加 5.87%，瓦楞纸产量 1042.95 万吨，同比增加 3.65%；供需不平衡导致纸企库存快速增长，箱板纸6月同比增加 17%，瓦楞纸同比增加 21%，各家纸企均面临较大去库存压力。

生意社监测数据显示，9月19日，针叶木浆基准价为7590.00元/吨，与9月1日(7240.00元/吨)相比，上涨了4.83%；阔叶木浆基准价为6750.00元/吨，与9月1日(6730.00元/吨)相比，上涨了0.30%。

从另一方面看，欧洲的纸张供给缺口对我国的纸张出口却是个机遇，有利于缓解国内纸制品市场的供需关系。

中国包装联合会数据显示，2021年，我国纸包装行业收入规模为3192.03亿元，同比增速为10.7%。中商产业研究院预测，2022年中国纸包装行业收入规模将达3262.91亿元，增速则为2.2%，增长明显放缓。

此外，海外市场迎来一定机会。今年 4 月，欧洲造纸工业联合会（CEPI）宣布，由于极端的能源价格问题，在欧洲范围内部分造纸工厂将不得不暂停生产。9月初，CEPI与欧洲化肥协会、玻璃协会、水泥协会、矿业协会、化学工业理事会、钢铁协会等共计12个行业协会向欧盟委员会主席冯德莱恩发出联名信，呼吁官方采取措施，使电价与天然气价格脱钩，调整现行的天然气补助政策。作为欧洲最大的纸张生产国，德国纸业协会（Die Papierindustrie）日前称，在天然气危机冲击下，整个造纸行业都面临着巨大的成本压力。

头部纸企也是负重前行。日前，玖龙纸业发布上半年年度盈利警告，倘撇除经营和融资活动的汇兑收益(扣除税项)，则年度公司的权益持有人应占盈利较去年下降不多于60%。

除此之外，涨价也成为当下造纸行业又一关键词。9月13日，据太阳纸业消息，该公司即日起对非涂布全系产品上涨200元/吨，10月1日后该类产品将在上述价格基础上继续上调200元/吨。此前太阳纸业已宣布，9月1日起，公司生产的白卡纸价格上涨300元/吨，晨鸣纸业、博汇纸业等头部纸企也同步跟进。

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文章来源：《纸和造纸》 网址: http://www.zhzzzz.cn/zonghexinwen/2022/0923/843.html